Un portafoglio di investimento con a confronto Obbligazioni Inflation Linked e Obbligazioni Governative Ordinarie

Obbligazioni indicizzate all’inflazione o no? Questo è il dilemma…

Conviene di più avere Obbligazioni governative ordinarie o le cosiddette Obbligazioni Inflation Linked, legate quindi all’andamento dell’inflazione? Dipende. Siamo andati a confrontare due ETF a grande capitalizzazione:

• ETF che riprende l’andamento delle obbligazioni area Euro (linea in verde)
• ETF che riprende l’andamento delle obbligazioni indicizzate all’inflazione area Euro (linea marrone) Come si vede dal grafico seguente, in un momento in cui inflazione e tassi d’interesse rimangono costanti il rendimento delle obbligazioni ordinarie risulta maggiore. Viceversa, nell’ultimo periodo in cui l’inflazione ha subito un’impennata i due ETF mostrano andamento opposto, con l’asset indicizzato all’inflazione che sovraperforma quello ordinario.

Sono correlati tra loro questi due ETF?

Dal grafico precedente si intravede come in periodi ad elevata inflazione i due strumenti siano tra loro quasi inversamente correlati. In generale però si vede dalla matrice di correlazione di seguito come predomini la correlazione dei due strumenti obbligazionari: 0.63.