Value at Risk (VaR) 95% e 99%: guida pratica
Cos’è il VaR 95% e 99%, come interpretarlo e quali differenze ci sono tra approccio storico e parametrico.
giovedì, 26 febbraio 2026
Cosa significa VaR 95% e 99%
Il Value at Risk stima la perdita che non dovrebbe essere superata in un dato orizzonte temporale con un certo livello di confidenza.
$VaR_c = -Q_{1-c}(R)$
Esempio rapido
Se il VaR giornaliero 95% è 2,1% e il VaR 99% è 3,4% su un portafoglio da 100.000 euro:
- VaR 95%: circa 2.100 euro
- VaR 99%: circa 3.400 euro
VaR storico vs VaR parametrico
- Storico: usa i quantili dei rendimenti osservati.
- Parametrico: usa media e volatilità assumendo una distribuzione (spesso normale).
Lo storico aderisce meglio ai dati reali; il parametrico è veloce per simulazioni frequenti.
Limiti principali
Il VaR non dice quanto puoi perdere in media oltre la soglia e può sottostimare gli eventi estremi. Va letto insieme a drawdown e CVaR.
Prossimo passo
- Controlla il rischio del tuo portafoglio nella app Wallible
- Confronta asset allocation nel backtesting portafoglio
- Integra con Recovery Factor e Maximum Drawdown
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