Skewness und Kurtosis: praktischer Leitfaden fuer Portfoliorisiko
Wie du Skewness und Kurtosis der Renditeverteilung liest und mit VaR, CVaR und Drawdown kombinierst.
Samstag, 28 Februar 2026
Warum Skewness und Kurtosis wichtig sind
Durchschnittsrendite und Volatilitaet reichen nicht aus, um Risiko vollstaendig zu beschreiben. Skewness und Kurtosis zeigen Verteilungsform und Tail-Risiko.
Skewness: Asymmetrie der Renditen
- Positive Skewness: schwerere rechte Tail (haeufiger extreme Gewinne).
- Negative Skewness: schwerere linke Tail (haeufiger extreme Verluste).
Negative Skewness deutet oft auf ploetzliche, starke Verlustphasen hin.
Kurtosis: Dicke der Tails
Kurtosis misst, wie stark die Tails im Vergleich zur Normalverteilung ausgepraegt sind.
- Hohe Kurtosis: mehr Extremereignisse.
- Niedrige Kurtosis: weniger Extremereignisse.
Bei hoher Kurtosis sollte Tail-Risk besonders strikt gesteuert werden.
Praktische Interpretation
- Gleiche Volatilitaet, unterschiedliche Skewness: reales Risiko kann stark abweichen.
- Aehnlicher VaR, unterschiedliche Kurtosis: Tail-Verluste koennen unterschiedlich schwer sein.
Deshalb immer zusammen mit VaR, CVaR und Drawdown lesen.
Naechster Schritt
- Risiko im Wallible App pruefen
- Szenarien im Portfolio-Backtesting vergleichen
- Ergaenzen mit VaR 95%/99% , CVaR 95%/99% , Maximum Drawdown
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