Skewness und Kurtosis: praktischer Leitfaden fuer Portfoliorisiko

Warum Skewness und Kurtosis wichtig sind

Durchschnittsrendite und Volatilitaet reichen nicht aus, um Risiko vollstaendig zu beschreiben. Skewness und Kurtosis zeigen Verteilungsform und Tail-Risiko.

Skewness: Asymmetrie der Renditen

• Positive Skewness: schwerere rechte Tail (haeufiger extreme Gewinne).
• Negative Skewness: schwerere linke Tail (haeufiger extreme Verluste).

Negative Skewness deutet oft auf ploetzliche, starke Verlustphasen hin.

Kurtosis: Dicke der Tails

Kurtosis misst, wie stark die Tails im Vergleich zur Normalverteilung ausgepraegt sind.

• Hohe Kurtosis: mehr Extremereignisse.
• Niedrige Kurtosis: weniger Extremereignisse.

Bei hoher Kurtosis sollte Tail-Risk besonders strikt gesteuert werden.

Praktische Interpretation

• Gleiche Volatilitaet, unterschiedliche Skewness: reales Risiko kann stark abweichen.
• Aehnlicher VaR, unterschiedliche Kurtosis: Tail-Verluste koennen unterschiedlich schwer sein.

Deshalb immer zusammen mit VaR, CVaR und Drawdown lesen.

Naechster Schritt

• Risiko im Wallible App pruefen
• Szenarien im Portfolio-Backtesting vergleichen
• Ergaenzen mit VaR 95%/99% , CVaR 95%/99% , Maximum Drawdown