Vergleich

Vergleich von Anlagestrategien und Portfolios

Der Vergleich verschiedener Anlagestrategien und Portfolios ist für informierte Privatanleger und Profis essenziell. Eine vergleichende Analyse ermöglicht es, Stärken, Schwächen und die Konsistenz mit den Zielen zu bewerten – und hilft, fundierte Entscheidungen zu treffen. Auf dieser Seite betrachten wir zwei klassische Methoden (PIC und PAC), die Bedeutung von Benchmarking, den Effekt von Rebalancing und die hilfreichen Kennzahlen zur Auswertung der Ergebnisse über die Zeit.

Einmalanlage (PIC) vs Sparplan (PAC)

Der PIC (Capital Investment Plan) bedeutet, das gesamte verfügbare Kapital in einer Lösung zu investieren. Der PAC (Capital Accumulation Plan) verteilt die Investition dagegen auf regelmäßige Einzahlungen. Der entscheidende Unterschied ist das Timing der Cashflows: PIC setzt das gesamte Kapital sofort dem Markt aus, PAC verteilt die Exponierung über die Zeit. Um beide Strategien zu simulieren und Ergebnisse zu vergleichen, siehe den Portfolio‑Simulator.

PIC: Vorteile und Grenzen

Vorteile

• Profitiert sofort von einem möglichen Marktwachstum auf das gesamte Kapital.
• Einfache Umsetzung: nur eine Transaktion.
• Keine Verpflichtung zu zukünftigen Einzahlungen.

Grenzen

• Höheres Market‑Timing‑Risiko: ein ungünstiger Einstieg beeinflusst das gesamte Kapital.
• Erfordert die sofortige Verfügbarkeit größerer Summen.
• Stärkerer psychologischer Effekt bei anfänglichen Rückgängen.

PAC: Vorteile und Grenzen

Vorteile

• Reduziert Timing‑Risiko durch zeitliche Diversifikation.
• Wendet das Dollar‑Cost‑Averaging‑Prinzip an.
• Fördert Disziplin und Kontinuität durch regelmäßige Einzahlungen.

Grenzen

• In stark steigenden Märkten kann es weniger profitabel sein als PIC.
• Ein Teil des Kapitals bleibt länger uninvestiert.
• Mögliche wiederkehrende Kosten, wenn der Intermediär pro Rate Gebühren erhebt.

Praxisbeispiel (Kurzfassung)

In Phasen hoher Volatilität begrenzt ein PAC tendenziell die anfänglichen Verluste im Vergleich zum PIC, während in Phasen konstanten Anstiegs der PIC eher höhere Gesamtrenditen erzielt. Die Wahl hängt vom Zeithorizont, der Kapitalverfügbarkeit und der Risikoneigung ab.

Bedeutung von Benchmarking

Der Benchmark ist ein Referenzmaß (oft ein Marktindex), mit dem beurteilt wird, ob eine Strategie im Verhältnis zum Markt und zum eingegangenen Risiko Mehrwert erzeugt. Ein Vergleich ohne Benchmark kann irreführend sein: +8% wirkt gut, aber wenn der Markt +12% erzielt, hat die Strategie underperformt.

Beim Vergleich mit dem Benchmark ist es sinnvoll, Folgendes zu berücksichtigen:

• Relative Rendite und nicht nur absolute.
• Risiko, das für das Ergebnis eingegangen wurde.
• Konsistenz mit der strategischen Asset‑Allocation.

Um diese Aspekte mit den richtigen Kennzahlen zu lesen, siehe den Wallible‑Kennzahlen‑Guide.

Effekt des periodischen Rebalancings

Rebalancing bringt die Anteile der Asset‑Klassen zurück auf die Zielgewichte und verhindert übermäßige Abweichungen vom Risikoprofil. Im Allgemeinen gilt:

• Ohne Rebalancing kann das Portfolio volatiler und konzentrierter werden.
• Mit periodischem Rebalancing bleibt das Risiko näher am ursprünglichen Profil.

Der Einfluss auf die durchschnittliche Rendite über lange Zeiträume ist begrenzt, während der Risikonutzen (Volatilität und Drawdown) häufig deutlich ist. Mehr dazu unter Rebalancing.

Vergleichsanalyse über die Zeit und Performance‑Kennzahlen

Um Strategien langfristig zu bewerten, benötigt konsistente und vergleichbare Kennzahlen. Zu den wichtigsten gehören:

• Kumulative Rendite und CAGR: Gesamtwachstum und durchschnittliches Jahreswachstum (siehe Realisierte Renditen).
• Volatilität und Drawdown: Risiko‑ und Maximalverlust‑Maße (siehe Risiko).
• Sharpe und Sortino: risikoadjustierte Rendite.
• Tracking Error: Abstand zum Benchmark über die Zeit.

Eine gut durchgeführte Vergleichsanalyse reduziert Emotionen und hilft dir, die Strategie zu wählen, die am besten zu deinen Zielen passt.

Fazit

PIC und PAC zu vergleichen, Strategien gegen einen Benchmark zu messen und den Effekt des Rebalancings zu bewerten, ermöglicht fundiertere Entscheidungen. Die Kombination aus Simulationen und den richtigen Kennzahlen hilft zu verstehen nicht nur, wie viel ein Portfolio abwirft, sondern wie es das tut und mit welchem Risiko.

Vergleich auf Wallible

Mit der Vergleich‑Funktion von Wallible kannst du Anlagestrategien, Portfolios und Finanzinstrumente vergleichen und sehen, wie sich die Renditen über die Zeit entwickelt haben.

Du kannst außerdem die Risiken und die Variabilität der Ergebnisse vergleichen, um zu verstehen, welche Wahl besser zum gewünschten Profil passt.

Zusätzlich kannst du für jedes überwachte Portfolio oder jede Backtest‑Simulation die Ergebnisse direkt gegen einen Benchmark im Bereich Vergleich der Portfolio‑/Simulationsseite stellen. Dort siehst du sowohl die Trends über die Zeit als auch die wichtigsten Kennzahlen im Vergleich.