Effiziente Frontier

Was ist die effiziente Frontier

Die effiziente Frontier ist die Kurve, die Portfolios mit der höchsten erwarteten Rendite bei gleichem Risiko verbindet. In Wallible erstellen wir sie durch die Kombination von:

• Volatilität, erwarteten Renditen und Korrelationen der Assets in deinem Portfolio;
• Gewichtskombinationen, die die operativen Restriktionen einhalten (z. B. nicht‑negative Gewichte, Summe 100%);
• den Punkten, die die Risiko‑Rendite‑Effizienz maximieren (Pareto‑Front).

Das Ziel ist, dir zu zeigen, wie nah oder weit dein aktuelles Portfolio von optimalen Portfolios entfernt ist und wie stark einzelne Assets zu Risiko und Rendite beitragen.

So liest du das Diagramm

• X‑Achse = Risiko (Volatilität), Y‑Achse = erwartete Rendite.
• Optimale Portfolios (violette Punkte): Jeder Punkt ist eine Asset‑Mischung, die für ein gegebenes Risikoniveau die Rendite maximiert.
• Letzte Allokation (orangener Punkt): Deine aktuelle Portfolio‑Position; sie zeigt, wie weit du von der Pareto‑Front entfernt bist.
• Einzelne Assets (blaue Punkte): Risiko und erwartete Rendite jedes Instruments; sie helfen zu verstehen, welche Titel die Effizienz erhöhen oder verringern.
• Interaktive Auswahl: Durch Klick auf einen Punkt siehst du die Risiko‑ und Renditewerte des ausgewählten Portfolios und kannst sie mit deinen vergleichen.

Schneller Vergleich mit der Pareto‑Front

• Wenn deine letzte Allokation unterhalb oder rechts der Frontier liegt, gehst du mehr Risiko für dieselbe Rendite ein (oder weniger Rendite für dasselbe Risiko) als ein optimales Portfolio.
• Wenn der orange Punkt nah an der Kurve liegt, ist das Portfolio für das gewählte Risikoniveau bereits effizient.
• Achte auf die Position der einzelnen Assets: sehr weit rechts oder sehr hoch liegende Titel erhöhen Risiko oder Rendite deutlich; Assets nahe am Ursprung tragen zu beidem nur begrenzt bei.

Punkt wählen und Rebalancing anfordern

1. Wähle den Punkt auf der Frontier, der dem gewünschten Profil entspricht (mehr Rendite bei gleichem Risiko oder weniger Risiko bei geringerer Rendite).
2. Lies die erwartete Rendite und Risiko‑Werte, die unter dem Diagramm für den gewählten Punkt angezeigt werden.
3. Drücke die Aktion rebalance, um die Plattform zu bitten, optimale Gewichte für diesen Punkt vorzuschlagen. Wallible berechnet die Transaktionen, die nötig sind, um dich unter Einhaltung der Portfolio‑Restriktionen zu dieser optimalen Allokation zu bringen.

Praktische Beispiele

• An der Frontier ausrichten: Wenn dein Punkt unter der Kurve liegt, wähle den nächstgelegenen Punkt auf der Frontier und fordere ein Rebalancing an, um mehr Rendite bei gleichem Risiko zu erhalten.
• Risiko reduzieren: Wähle einen Punkt weiter links von deiner Allokation; die Plattform schlägt Gewichte vor, die die Volatilität senken, indem sie einen Teil der erwarteten Rendite opfern.
• Dominantes Asset managen: Wenn eine einzelne Aktie sehr weit rechts erscheint, wähle einen risikoärmeren Punkt auf der Frontier, um den Beitrag auszugleichen; das Rebalancing wird tendenziell das Gewicht reduzieren.
• Maximale Rendite suchen: Ziele auf die hohen Spitzen der Kurve – im Wissen, dass das Risiko steigt; sinnvoll, wenn du einen langen Zeithorizont und hohe Toleranz gegenüber Schwankungen hast.

Nutzungstipps

• Vergleiche regelmäßig die letzte Allokation mit der Kurve, um zu prüfen, ob sie aus bewussten Entscheidungen oder Marktbewegungen resultiert.
• Nutze das Diagramm der einzelnen Assets, um zu verstehen, welche Aktien die Frontier steiler machen und welche sie abflachen.
• Bevor du rebalancierst, bewerte Transaktionskosten, Steuern und operative Limits: Die Frontier ist theoretisch, die Operationen sind real.