Ibbotson‑Kegel
Der Ibbotson‑Kegel zeigt auf einfache Weise, wie sich eine Investition im Zeitverlauf entwickeln kann, und hebt sowohl das erwartete Szenario als auch mögliche beste und schlechteste Ergebnisse hervor. Er hilft, den Zusammenhang zwischen Risiko und Rendite sowie den Einfluss des Zeithorizonts auf die Gewinn‑ oder Verlustwahrscheinlichkeiten zu verstehen.
Ibbotson‑Kegel
Der Ibbotson‑Kegel ist ein Finanzanalyse‑Tool, das die erwartete Entwicklung einer Investition intuitiv darstellt und erwartete Rendite, Risiko (Volatilität) und Zeithorizont in Beziehung setzt.
Die Grafik hat die Form eines Kegels, weil mit zunehmender Zeit die Unsicherheit über zukünftige Szenarien wächst: Der Bereich möglicher Ergebnisse wird breiter und zeigt unmittelbar, wie das Risiko gemeinsam mit dem Anlagehorizont steigt.
Im Allgemeinen visualisiert der Kegel drei Haupttrajektorien:
Mittellinie (Median‑Szenario) Sie stellt die geschätzte Entwicklung des Portfolios auf Basis der erwarteten Renditen dar.
Obere Linie (optimistisches Szenario) Sie zeigt die Performance des Portfolios in Fällen, in denen die Märkte besser als erwartet abschneiden. Statistisch wird nur in einem kleinen Prozentsatz der Fälle (z. B. 5%) erwartet, Ergebnisse über dieser Linie zu erzielen.
Untere Linie (pessimistisches Szenario) Sie zeigt, wie sich das Portfolio in Worst‑Case‑Situationen verhält, z. B. bei Finanzkrisen oder Marktschocks. Auch hier können Werte mit geringerer Wahrscheinlichkeit (z. B. 5%) unter diese Schwelle fallen.
Warum es nützlich ist
- Den Risiko‑Rendite‑Trade‑off verstehen: macht deutlich, dass potenziell höhere Renditen immer mit größerer Ergebnisstreuung einhergehen.
- Probabilistischer Ansatz: der Kegel basiert auf Konfidenzintervallen (z. B. 90% oder 95%) und liefert damit eine Einschätzung, mit welcher Wahrscheinlichkeit die tatsächlichen Ergebnisse zwischen den dargestellten Grenzen liegen.
- Entscheidungsunterstützung: hilft dem Anleger zu beurteilen, ob das mit der Anlage verbundene Risikoniveau zu seiner Toleranz und seinen Zielen passt.
- Einfluss der Zeit: hilft zu verstehen, wie der Zeithorizont Risiko und Größenordnung zukünftiger Szenarien beeinflusst.
Kurz gesagt: Der Ibbotson‑Kegel übersetzt statistische und probabilistische Konzepte in ein einfach interpretierbares Bild und bietet dem Anleger einen klaren Überblick über mögliche Entwicklungspfade der Investition.
