Frontiera Efficiente

Che cos’è la frontiera efficiente

La frontiera efficiente è la curva che unisce i portafogli con il rendimento atteso più alto a parità di rischio. In Wallible la costruiamo combinando:

• volatilità, rendimenti attesi e correlazioni degli asset nel tuo portafoglio;
• combinazioni di pesi che rispettano i vincoli operativi (es. pesi non negativi, somma al 100%);
• i punti che massimizzano l’efficienza rischio-rendimento (fronte di Pareto).

L’obiettivo è farti vedere quanto il tuo portafoglio attuale sia vicino o lontano dai portafogli ottimali e quanto contribuiscono i singoli asset a rischio e rendimento.

Come leggere il grafico

• Asse X = Rischio (volatilità), Asse Y = Rendimento atteso.
• Portafogli ottimali (punti viola): ogni punto è un mix di asset che massimizza il rendimento per un dato livello di rischio.
• Ultima allocazione (punto arancione): posizione del tuo portafoglio oggi; ti dice quanto sei distante dal fronte di Pareto.
• Singoli asset (punti azzurri): rischio e rendimento atteso di ogni strumento; aiutano a capire quali titoli spingono o frenano l’efficienza.
• Selezione interattiva: cliccando un punto vedi valori di rischio e rendimento del portafoglio selezionato e li confronti con i tuoi.

Confronto rapido con il fronte di Pareto

• Se l’ultima allocazione è sotto o a destra della frontiera, stai assumendo più rischio a parità di rendimento (o meno rendimento a parità di rischio) rispetto a un portafoglio ottimale.
• Se il punto arancione è vicino alla curva, il portafoglio è già efficiente per il livello di rischio scelto.
• Guarda la posizione dei singoli asset: quelli molto a destra o molto in alto evidenziano titoli che aumentano rischio o rendimento in modo marcato; asset vicini all’origine indicano contributo limitato a entrambi.

Scegli un punto e chiedi il ribilanciamento

1. Seleziona il punto della frontiera che corrisponde al profilo desiderato (più rendimento a parità di rischio, oppure meno rischio accettando un rendimento inferiore).
2. Leggi i valori di rendimento atteso e rischio mostrati sotto il grafico per il punto scelto.
3. Premi l’azione di ribilanciamento per chiedere alla piattaforma di proporre i pesi ottimali coerenti con quel punto. Wallible calcolerà le transazioni da effettuare per portarti verso quell’allocazione ottimale rispettando i vincoli del tuo portafoglio.

Esempi pratici

• Allinearti alla frontiera: se il tuo punto è sotto la curva, scegli il punto più vicino sulla frontiera e chiedi il ribilanciamento per ottenere più rendimento a parità di rischio attuale.
• Ridurre il rischio: seleziona un punto più a sinistra della tua allocazione; la piattaforma suggerirà pesi che diminuiscono la volatilità sacrificando una porzione di rendimento atteso.
• Gestire un asset dominante: se un singolo titolo appare molto a destra, prova un punto sulla frontiera con rischio più contenuto per bilanciare quel contributo; il ribilanciamento tenderà a ridurne il peso.
• Ricercare il massimo rendimento: punta ai vertici alti della curva sapendo che il rischio cresce; utile se hai orizzonte lungo e alta tolleranza alle oscillazioni.

Suggerimenti di utilizzo

• Confronta periodicamente l’ultima allocazione con la curva per verificare se deriva da scelte consapevoli o da movimenti di mercato.
• Usa il grafico degli asset singoli per capire quali titoli rendono la frontiera più ripida e quali la appiattiscono.
• Prima di ribilanciare, valuta costi di transazione, tassazione e limiti operativi: la frontiera è teorica, ma le operazioni sono reali.