Expected Shortfall (CVaR) 95% y 99%: guia practica
Que es el CVaR 95% y 99%, en que se diferencia del VaR y como usarlo para medir riesgo de cola.
sábado, 28 febrero 2026
Que significa CVaR 95% y 99%
Expected Shortfall (CVaR) estima la perdida media en el peor tramo de la distribucion, mas alla del umbral VaR.
$CVaR_c = -E[R \mid R \le Q_{1-c}(R)]$
Ejemplo rapido
En una cartera de 100.000:
- VaR 95% = 2.100
- CVaR 95% = 3.000
Interpretacion: cuando las perdidas superan el VaR, la perdida media esperada se acerca mas a 3.000.
Por que CVaR importa
- VaR marca un limite.
- CVaR describe lo que pasa despues de ese limite.
En mercados con colas pesadas, CVaR suele reflejar mejor el riesgo real.
Uso practico
- Comparar carteras con retorno similar pero distinto riesgo de cola.
- Definir limites de riesgo sobre CVaR, no solo sobre volatilidad.
- Combinar CVaR con drawdown para una lectura mas completa.
Siguiente paso
- Revisa tu riesgo en la app de Wallible
- Compara escenarios en backtesting de cartera
- Lee tambien VaR 95%/99% , Recovery Factor y Maximum Drawdown
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