Value at Risk (VaR) 95% y 99%: guia practica
Aprende qué es el VaR 95% y 99%, cómo interpretarlo y cómo usarlo para gestionar el riesgo de cartera.
jueves, 26 febrero 2026
Que significa VaR 95% y 99%
El Value at Risk estima la pérdida que no debería superarse en un horizonte concreto con un nivel de confianza definido.
$VaR_c = -Q_{1-c}(R)$
Ejemplo rapido
Si el VaR diario 95% es 2,1% y el VaR 99% es 3,4% sobre una cartera de 100.000:
- VaR 95%: alrededor de 2.100
- VaR 99%: alrededor de 3.400
VaR historico vs parametrico
- Histórico: usa cuantiles de retornos observados.
- Paramétrico: usa media y volatilidad asumiendo una distribución (normal en muchos casos).
El histórico suele reflejar mejor datos reales; el paramétrico facilita cálculos rápidos.
Limitaciones
El VaR no muestra la pérdida media cuando se supera el umbral y puede infravalorar colas extremas. Debe combinarse con drawdown y CVaR.
Siguiente paso
- Revisa tu perfil de riesgo en la app de Wallible
- Prueba escenarios en backtesting de cartera
- Completa con Recovery Factor y Maximum Drawdown
Guías relacionadas
Riesgo de secuencia de rendimientos: por qué el orden de las ganancias lo cambia todo en la jubilación
El riesgo de secuencia de rendimientos explica por qué dos jubilados con el mismo rendimiento medio pueden obtener …
Reequilibrio de cartera: cuando hacerlo y por que importa
El reequilibrio de cartera restaura el peso objetivo tras la deriva del mercado. Aprende cuando reequilibrar, que metodo …
Ratio de Sortino: fórmula, cálculo y por qué supera al ratio de Sharpe
El ratio de Sortino mide el rendimiento por unidad de riesgo bajista. Fórmula, ejemplo práctico y comparación con el …
