Comparación
Benchmarks y comparaciones de portafolios.
Comparación de estrategias de inversión y portafolios
Comparar distintas estrategias de inversión y portafolios es esencial para inversores minoristas informados y profesionales. Un análisis comparativo permite evaluar fortalezas, debilidades y coherencia con los objetivos, ayudando a tomar decisiones informadas. En esta página analizamos dos métodos clásicos (PIC y PAC), la importancia del benchmarking, el impacto del rebalanceo y las métricas útiles para leer los resultados en el tiempo.
Inversión única (PIC) vs plan de acumulación (PAC)
El PIC (Plan de Inversión de Capital) consiste en invertir todo el capital disponible en una sola solución. El PAC (Plan de Acumulación de Capital), en cambio, distribuye la inversión en aportes periódicos. La diferencia clave es el timing de los flujos: el PIC expone todo el capital al mercado de inmediato, el PAC diluye la exposición en el tiempo. Para simular ambas estrategias y comparar resultados, consulta el Simulador de Portafolio.
PIC: ventajas y límites
Ventajas
- Aprovecha de inmediato cualquier crecimiento del mercado sobre todo tu capital.
- Implementación sencilla: una sola operación.
- Sin compromiso de aportes futuros.
Límites
- Mayor riesgo de market timing: una entrada desfavorable impacta todo el capital.
- Requiere disponibilidad inmediata de sumas significativas.
- Impacto psicológico más fuerte en caso de caída inicial.
PAC: ventajas y límites
Ventajas
- Reduce el riesgo de timing gracias a la diversificación temporal.
- Aplica el principio de dollar cost averaging.
- Promueve la disciplina y la continuidad, con aportes regulares.
Límites
- En mercados fuertemente alcistas puede ser menos rentable que el PIC.
- Parte del capital permanece sin invertir por más tiempo.
- Posibles costos recurrentes si el intermediario cobra comisiones por aporte.
Ejemplo práctico (resumen)
En fases de alta volatilidad, un PAC tiende a limitar las pérdidas iniciales frente a un PIC, mientras que en fases de suba constante el PIC tiende a obtener mayores rendimientos globales. La elección depende del horizonte temporal, la disponibilidad de capital y la tolerancia al riesgo.
La importancia del benchmarking
El benchmark es un parámetro de referencia (a menudo un índice de mercado) que ayuda a evaluar si una estrategia está creando valor en comparación con el mercado y el riesgo asumido. Una comparación sin benchmark puede ser engañosa: un +8% puede parecer bueno, pero si el mercado hizo +12% la estrategia quedó por detrás.
Al comparar con el benchmark, es útil considerar:
- Rendimiento relativo y no solo absoluto.
- Riesgo asumido para obtener el resultado.
- Coherencia con la asignación estratégica de activos.
Para leer estos aspectos con las métricas correctas, consulta la Guía de métricas de Wallible.
Efecto del rebalanceo periódico
El rebalanceo devuelve los porcentajes de las clases de activos a los pesos objetivo, evitando desvíos excesivos en el perfil de riesgo. En general:
- Sin rebalanceo, el portafolio puede volverse más volátil y concentrado.
- Con rebalanceo periódico, el riesgo se mantiene más cerca del perfil inicial.
El impacto en el rendimiento promedio a largo plazo suele ser limitado, mientras que el beneficio sobre el riesgo (volatilidad y drawdown) es a menudo significativo. Más información en Rebalanceo.
Análisis comparativo en el tiempo y métricas de rendimiento
Para evaluar estrategias en el largo plazo se necesitan métricas coherentes y comparables. Algunas de las más útiles:
- Rendimiento acumulado y CAGR: crecimiento global y promedio anual (ver Rendimientos realizados).
- Volatilidad y drawdown: medidas de riesgo y pérdida máxima (ver Riesgo).
- Sharpe y Sortino: rendimiento ajustado por riesgo.
- Tracking error: distancia respecto del benchmark en el tiempo.
Un análisis comparativo bien hecho reduce las emociones y ayuda a elegir la estrategia más coherente con tus objetivos.
Conclusiones
Comparar PIC y PAC, medir estrategias frente a un benchmark y evaluar el efecto del rebalanceo permite tomar decisiones más informadas. La combinación de simulaciones y métricas correctas ayuda a entender no solo cuánto rinde un portafolio, sino cómo lo hace y con qué riesgo.
Comparación en Wallible
Con la función Comparación de Wallible puedes comparar estrategias de inversión, portafolios y títulos financieros y ver cómo han rendido en el tiempo.
También puedes comparar los riesgos y la variabilidad de los resultados, para entender qué elección es más coherente con el perfil deseado.
Además, para cada portafolio monitoreado o simulación de backtest puedes comparar directamente los resultados contra un benchmark en la sección Comparación de la página del portafolio/simulación. Aquí ves tanto las tendencias en el tiempo como las métricas principales comparadas.
