Cono de Ibbotson
El cono de Ibbotson muestra de forma sencilla cómo una inversión puede evolucionar en el tiempo, destacando tanto el escenario esperado como los posibles mejores y peores resultados. Ayuda a entender el vínculo entre riesgo y rendimiento y el impacto del horizonte temporal en las probabilidades de ganancia o pérdida.
Cono de Ibbotson
El cono de Ibbotson es una herramienta de análisis financiero que permite representar de manera intuitiva la evolución esperada de una inversión, relacionando rendimiento esperado, riesgo (volatilidad) y horizonte temporal.
El gráfico toma forma de cono porque, a medida que pasa el tiempo, la incertidumbre sobre los escenarios futuros aumenta: el área de resultados posibles se amplía, mostrando de inmediato cómo el riesgo crece junto con el horizonte de inversión.
En general, el cono permite visualizar tres trayectorias principales:
Línea central (escenario mediano) Representa la evolución estimada del portafolio en base a los rendimientos esperados.
Línea superior (escenario optimista) Indica el desempeño del portafolio en casos donde los mercados rinden mejor de lo esperado. Estadísticamente, solo en un pequeño porcentaje de casos (por ejemplo 5%) se espera obtener resultados por encima de esta línea.
Línea inferior (escenario pesimista) Muestra cómo se comporta el portafolio en situaciones desfavorables, como crisis financieras o shocks de mercado. Aquí también, con menor probabilidad (por ejemplo 5%), los valores pueden caer por debajo de este umbral.
Por qué es útil
- Entender el trade-off riesgo/rendimiento: resalta que rendimientos potencialmente más altos siempre corresponden a una mayor variabilidad de resultados.
- Enfoque probabilístico: el cono se basa en intervalos de confianza (por ejemplo 90% o 95%), proporcionando una medida de la probabilidad de que los resultados reales caigan entre los límites representados.
- Soporte para decisiones: permite evaluar si el nivel de riesgo asociado a la inversión es coherente con tu tolerancia y objetivos.
- Impacto del tiempo: ayuda a comprender cómo el horizonte temporal afecta el riesgo y la magnitud de los escenarios futuros.
En resumen, el cono de Ibbotson traduce conceptos estadísticos y probabilísticos en una imagen sencilla de interpretar, ofreciendo al inversor una visión clara de las trayectorias posibles de su inversión.
