Volatilite

Vue d’ensemble

Qu’est-ce que la volatilite ?

La volatilite mesure la dispersion des rendements d’un actif ou d’un indice. En general, plus la volatilite est elevee, plus l’incertitude et le risque sont eleves.

Elle est souvent mesuree avec:

• la variance;
• l’ecart-type des rendements.

Comment l’interpreter

Un actif tres volatil peut varier fortement a la hausse comme a la baisse sur de courtes periodes. Un actif peu volatil a des mouvements plus stables.

La volatilite historique est calculee a partir des prix passes et peut etre exprimee en base journaliere, hebdomadaire, mensuelle ou annualisee.

Calcul simplifie

1. Calculer la moyenne des prix/rendements.
2. Mesurer l’ecart de chaque observation a la moyenne.
3. Mettre ces ecarts au carre.
4. Faire la moyenne de ces carres (variance).
5. Prendre la racine carree (ecart-type).

Autres mesures utiles

• Beta (β): volatilite relative d’une action par rapport a un indice de reference.
• VIX: indicateur implicite de volatilite attendue sur le marche US (S&P 500).
• Volatilite implicite: variable cle dans le pricing des options.

Points cles

• La volatilite quantifie l’amplitude des variations de prix.
• C’est une variable centrale pour la gestion du risque et le pricing des options.
• Elle doit etre combinee avec d’autres metriques (drawdown, correlation, liquidite).

Source d’origine: www.investopedia.com