Maximum drawdown
Comment interpreter le maximum drawdown d'un portefeuille et l'utiliser pour evaluer le risque.
mercredi, 6 avril 2022
Vue d’ensemble
Qu’est-ce que le Maximum Drawdown (MDD) ?
Le maximum drawdown est la perte maximale observee entre un sommet et un creux, avant qu’un nouveau sommet ne soit atteint. C’est un indicateur cle du risque de baisse.
Comment l’interpreter
Le MDD mesure la profondeur de la pire chute, pas sa frequence, ni le temps de recuperation. Un MDD faible est preferable car il indique une meilleure preservation du capital.
- MDD = 0%: aucune baisse.
- MDD = -100%: perte totale.
Le MDD est souvent combine avec d’autres metriques (Calmar, return over drawdown, volatilite).
Exemple
Portefeuille:
- pic initial: 750 000
- point bas suivant: 350 000
$$ MDD = \frac{350000 - 750000}{750000} = -53.33% $$
Points cles a retenir
- Le MDD utilise le plus bas atteint avant un nouveau sommet.
- Il ne suffit pas seul pour juger une strategie.
- Il est tres utile pour comparer des portefeuilles orientes preservation du capital.
Source d’origine: www.investopedia.com
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