Taux de rendement pondéré en fonction de l'argent ou taux de retour sur l'argent

Percer tasson pour de l’argent

Quel est le taux de retour réfléchi de l’argent? Le taux de pondération de l’argent (MWRR) est une mesure de la performance d’un investissement. Le MWRR est calculé en trouvant le taux de retour qui corrige la valeur actuelle (PV) de tous les flux de trésorerie égaux à la valeur de l’investissement initial.

Le MWRR est équivalent au taux de retour interne (IRR). Le MWRR peut être comparé aux performances pondérées pour l’époque (TWR), ce qui élimine les effets des flux de trésorerie entrants et sortants.

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Où:

• $PVO$ = PV sortant
• $PVI$ = PV entrant
• $CF_0$ = Dépense initiale en espèces ou investissement
• $CF_1,CF_2,CF_3,\dots, CF_n$ = Flux de trésorerie
• $N$ = Chaque période
• $TIR$ = Taux de rendement initial

Comment calculer le taux de retour réfléchi en fonction de l’argent

Pour calculer le camion avec la formule, la valeur nette actuelle (Van) égale à zéro est placée et le taux d’actualisation (R) est résolu, qui est le camion. Cependant, en raison de la nature de la formule, le camion ne peut pas être calculé de manière analytique et doit être calculé pour des tentatives ou en utilisant un logiciel programmé pour calculer le camion.

Que nous dit le taux de pondération?

Il existe de nombreuses façons de mesurer les rendements des actifs et il est important de savoir quelle méthode est utilisée lors de l’examen des performances des actifs. Le MWRR intègre l’entité et le calendrier des flux de trésorerie et est donc une mesure efficace des rendements du portefeuille.

Le MWRR établit que la valeur initiale d’un investissement est égale aux flux de trésorerie futurs, tels que des dividendes, des retraits, des dépôts et des produits de vente. En d’autres termes, le MWRR contribue à déterminer le taux de retour nécessaire pour commencer le montant initial de l’investissement, en tenant compte de toutes les modifications des flux de trésorerie pendant la période d’investissement, y compris le produit de la vente.

Flux de trésorerie et taux de retour réfléchi pour de l’argent

Comme déjà mentionné, le MWRR d’un investissement est identique au camion. En d’autres termes, c’est le taux d’actualisation sur la base de laquelle la valeur nette actuelle (Van) = 0, ou la valeur actuelle des flux entrants = la valeur actuelle des flux de sortie.

Il est important d’identifier les flux de trésorerie qui ont été entrants et de quitter un portefeuille, y compris la vente de l’activité ou de l’investissement. Certains des flux de trésorerie qu’un investisseur peut avoir dans un portefeuille comprennent:

Flux de sortie

• Le coût de tout investissement acheté
• Dividendes ou intérêts de réinvestissement
• Retraits

Flux entrants

• Le produit de tout investissement vendu
• Dividendes ou intérêts reçus
• Contributions

La différence entre le taux de retour réfléchi de l’argent et le taux de retour sur piége

Le MWRR est souvent comparé au taux de retour de base dans le temps (TWRR), mais les deux calculs ont des différences distinctes. Le TWRR est une mesure du taux de croissance composé d’un portefeuille. Le TWRR est souvent utilisé pour comparer les rendements des gestionnaires de placements car il élimine les effets de distorsion sur les taux de croissance créés par les affluxes de l’argent.

Il peut être difficile de déterminer comment l’argent a été gagné par un portefeuille car les dépôts et les échantillons déforment la valeur des performances du portefeuille. Les investisseurs ne peuvent pas simplement soustraire le solde initial, après le dépôt initial, du solde final, car ce dernier reflète à la fois le taux de performance des investissements et les dépôts ou les retraits pendant la période d’investissement dans le fonds.

Le TWRR divise les performances d’un portefeuille d’investissement à intervalles séparés, selon que l’argent a été ajouté ou tiré du fonds. Le MWRR diffère car il prend en compte le comportement de l’investisseur grâce à l’impact de la richesse et du défunt du fonds sur la performance, mais ne sépare pas les intervalles dans lesquels les flux de trésorerie se sont produits, comme le TWRR. Par conséquent, la sortie ou les flux de trésorerie entrants peuvent avoir un impact sur le MWRR. S’il n’y a pas de flux de trésorerie, les deux méthodes devraient fournir des résultats égaux ou similaires.

Limites de l’utilisation du taux de retour réfléchi pour de l’argent

The MWRR considers all the cash flows of the bottom or contribution, including withdrawals. Si un investissement s’étend sur plusieurs trimestres, par exemple, le MWRR attribue un poids plus important à la performance du fonds lorsque cela est plus élevé, à partir duquel le “nom pondéré pour l’argent”.

La réflexion peut pénaliser les gestionnaires de fonds en raison de flux de trésorerie sur lesquels ils n’ont aucun contrôle. En d’autres termes, si un investisseur ajoute une grosse somme d’argent à un portefeuille juste avant l’augmentation de ses performances, cela équivaut à une action positive. En effet, le portefeuille plus large profite davantage (en termes de dollars) de la croissance du portefeuille que le cas dans lequel la contribution n’a pas été apportée.

D’un autre côté, si un investisseur retire les fonds d’un portefeuille juste avant une augmentation de la performance, cela équivaut à une action négative. Le fond désormais plus petit tire moins d’avantages (en termes de dollars) de la croissance du portefeuille que le cas où le retrait ne s’était pas produit.

Résultats clés

• Le taux de retour pondéré pour l’argent (MWRR) calcule la performance d’un investissement qui prend en compte l’entité et le calendrier des dépôts ou des retraits.
• Le MWRR est calculé en trouvant le taux de rendement qui corrige les valeurs actuelles de tous les flux de trésorerie égaux à la valeur de l’investissement initial.
• Le MWRR est équivalent au taux de retour interne (IRR).
• Le MWRR définit la valeur initiale d’un investissement afin qu’elle soit la même que les flux de trésorerie futurs, tels que des dividendes, des échantillons, des dépôts et des produits de la vente.

Traduit de www.investrapedia.com