Taux de rendement pondéré dans le temps ou taux de retour réfléchi dans le temps

Quel est le taux de rendement pondéré dans le temps (TWR)?

Le taux de base brun dans le temps (TWR) est une mesure du taux de croissance composé d’un portefeuille. La mesure de TWR est souvent utilisée pour comparer les rendements des gestionnaires de placements, car il élimine les effets de distorsion sur les taux de croissance créés par les affluxes et décédées de l’argent. Le rendement pondéré pour le temps divise les performances d’un portefeuille d’investissement dans des intervalles séparés en fonction de l’addition ou du retrait de l’argent du bas.

La mesure du rendement pondéré du temps est également appelée performance géométrique moyenne, une façon compliquée de dire que les rendements de chaque submergé sont multipliés par l’autre.

Formule pour calculer le twr

Utilisez cette formule pour déterminer le taux de croissance composé de votre portefeuille. $TWR=[(1+HP_1)x(1+HP_2)x…x(1+HP_n)]-1$ Où: Twr = prédiment avec le temps au fil du temps n = nombre de sous-marins $HP$ = (Valore iniziale+Flusso di cassa) $HP_n$ = Valore finale-(Valore iniziale+Flusso di cassa)

Comment calculer le TWR

Calculez le taux de rendement pour chaque submergé en soustrayant le solde initial de la période par rapport au solde final de la période et en divisant le résultat par le solde initial de la période. Création d’un nouveau submergé pour chaque période où une variation des flux de trésorerie se produit, qu’il s’agisse d’un retrait ou d’un dépôt. Plus de périodes seront obtenues, chacune avec un taux de performance. Ajoutez 1 à chaque taux de retour, pour faciliter le calcul des rendements négatifs. Multipliez le taux de rendement de chaque soumission les uns par les autres. Stockage Le résultat de 1 pour obtenir le TWR.

Que nous dit TWR?

Il peut être difficile de déterminer la quantité d’argent gagnée par un portefeuille lorsqu’il y a plus de dépôts et de retraits effectués au fil du temps. Les investisseurs ne peuvent pas simplement soustraire le solde initial, après le dépôt initial, du solde final, car ce dernier reflète à la fois le taux de performance des investissements et les dépôts ou les retraits pendant la période d’investissement dans le fonds. En d’autres termes, les dépôts et les retraits déforment la valeur des performances du portefeuille.

Les performances pondérées pour le temps divisent les performances d’un portefeuille d’investissement dans des intervalles séparés en fonction de l’addition ou du retrait de l’argent du bas. Le TWR fournit le taux de rendement pour chaque submergent ou intervalle dans lequel les variations des flux de trésorerie se sont produites. En isolant les rendements qui ont subi des changements dans les flux de trésorerie, le résultat est plus précis que le simple solde initial et final du temps investi dans un fonds. Au fil du temps, l’efficacité du temps multiplie les rendements de chaque soumission ou période de détention, les connectant les uns aux autres et montrant comment les rendements sont composés au fil du temps.

En calculant le taux de retour étandé pour le temps, il est supposé que toutes les distributions de liquidité sont réinvesties dans le portefeuille. Les évaluations quotidiennes du portefeuille sont nécessaires chaque fois qu’un flux de trésorerie externe se produit, comme un dépôt ou un retrait, qui désigne le début d’une nouvelle soumission. De plus, les sous-marins doivent être les mêmes pour comparer les rendements de plusieurs portefeuilles ou investissements. Ces périodes sont ensuite connectées géométriquement pour déterminer le taux de rendement exclu dans le temps.

Étant donné que les gestionnaires de placements traitant des titres énumérés à la Bourse ne contrôlent généralement pas les flux de trésorerie des investisseurs du fonds, le taux de base pondéré au fil du temps est une mesure de performance populaire pour ces types de fonds, contrairement au taux de retour interne (IRR), qui est plus sensible aux mouvements des flux de trésorerie.

Limites de TWR

En raison des variations des flux de trésorerie entrants et sortants au quotidien, le TWR peut être une méthode extrêmement compliquée pour calculer et garder une trace des flux de trésorerie. Il est préférable d’utiliser une calculatrice en ligne ou un logiciel de calcul. Un autre calcul du taux de performance souvent utilisé est le taux de rendement de Pondened pour de l’argent.

Résultats clés

• Le rendement pondéré pour le temps (TWR) multiplie les rendements de chaque soumission ou période de détention, les connectant les uns aux autres et montrant comment les rendements sont composés au fil du temps.
• Le rendement pondéré dans le temps (TWR) aide à éliminer les effets de distorsion sur les taux de croissance créés par les entrées et le défunt de l’argent.

Traduit de www.investrapedia.com