Comment évaluer une entreprise en utilisant les flux de trésorerie actualisés ou les flux de trésorerie réduits

Si vous cherchez un moyen d’évaluer une entreprise, vous avez probablement entendu parler de méthodes telles que le ratio prix / bénéfice (ratio P / E) ou le ratio prix / livre (rapport P / B). Cependant, il existe une méthode plus précise qui prend en compte les flux de trésorerie futurs de l’entreprise et les remises à l’heure actuelle: le flux de trésorerie réduit (DCF).

Quel est le flux de trésorerie réduit?

Le flux de trésorerie à prix réduit (DCF) est une méthode d’évaluation basée sur les flux de trésorerie futurs de la société et la remise à l’heure actuelle. En d’autres termes, il prend en considération les flux de trésorerie que l’entreprise générera au fil du temps et le mène à la valeur actuelle en utilisant un taux d’actualisation approprié. Le résultat est la valeur nette (Van) actuelle de l’entreprise.

Comment calculez-vous le flux de trésorerie à prix réduit?

Le flux de trésorerie actualisé est calculé à l’aide de la formule suivante:

$$ DCF = \frac{FCF_1}{(1+r)^1} + \frac{FCF_2}{(1+r)^2} + … + \frac{FCF_n}{(1+r)^n} $$

Où:

• FCF = flux de Cassa libéro de l’année n
• R = taux d’actualisation
• n = dernière année de la période de prévision

Dans la pratique, les flux de trésorerie gratuits de l’entreprise de l’entreprise sont calculés, ils appliquent un taux de croissance approprié et réduisent la valeur actuelle.

Comment utilisez-vous les flux de trésorerie à prix réduit pour évaluer une entreprise?

Pour utiliser les flux de trésorerie à prix réduit pour évaluer une entreprise, vous devez suivre ces étapes:

• Calculez le futur libéro Cassa de l’entreprise de l’entreprise de l’entreprise
• Choisissez un taux d’actualisation approprié
• Je réduit les flux de trésorerie futurs vers la valeur actuelle
• Les valeurs réduites pour obtenir la valeur actuelle de l’entreprise

Une fois la valeur actuelle actuelle de la société calculée, il est possible de la comparer au prix du marché de la société pour déterminer si l’entreprise est sous-estimée ou surfait.

Voyons un exemple pratique de la façon dont le DCF peut être utilisé pour évaluer une entreprise. Supposons évaluer une entreprise qui devrait générer les flux de trésorerie suivants au cours des cinq prochaines années:

• Année 1: 1 000 €
• Année 2: 2 000 €
• Année 3: 3 000 €
• Année 4: 4 000 €
• Année 5: 5 000 €

Prenant un taux d’actualisation de 10%, le calcul du DCF serait:

$$ DCF = \frac{1.000}{(1+0,1)^1} + \frac{2.000}{(1+0,1)^2} + \frac{3.000}{(1+0,1)^3} + \frac{4.000}{(1+0,1)^4} + \frac{5.000}{(1+0,1)^5} = $12.217,48 $$

Cela signifie que la valeur actuelle des flux de trésorerie prévue pour les cinq prochaines années est de 12 217,48 €. Si la valeur marchande actuelle de l’entreprise est inférieure à ce montant, elle pourrait être sous-estimée et représenter une bonne opportunité d’investissement. Au contraire, si la valeur marchande actuelle est supérieure à ce chiffre, l’entreprise pourrait être surfaite et représenter un risque potentiel.

Conclusions

Le flux de trésorerie à prix réduit est une méthode précise et complète pour évaluer une entreprise, car elle prend en compte les flux de trésorerie futurs de l’entreprise et la remise à l’heure actuelle. Bien qu’il s’agisse d’un processus complexe, les flux de trésorerie actualisés peuvent fournir une estimation plus précise de la valeur d’une entreprise que d’autres méthodes d’évaluation.