1. Ratio Cours/Bénéfice (P/E) Parmi les principaux signaux figure le ratio Cours/Bénéfice (Price-to-Earnings, P/E), qui compare le cours de l’action au bénéfice par action (BPA). Un P/E élevé peut indiquer que le titre se paie cher par rapport à ses bénéfices.

Formule : P/E = Cours de l’action / Bénéfice par action (BPA)

Exemple : si une action cote 50 € pour un BPA de 5 €, le P/E est de 10.

2. Ratio Cours/Valeur Comptable (P/B) Le ratio Cours/Valeur Comptable (Price-to-Book, P/B) met en regard la capitalisation boursière d’une entreprise et sa valeur comptable (actifs nets moins passifs). Un P/B élevé reflète souvent une valorisation exigeante.

Formule : P/B = Capitalisation boursière / Valeur comptable

Exemple : si la capitalisation atteint 200 millions d’euros et la valeur comptable 100 millions, le P/B est de 2.

3. Ratio de Shiller (CAPE) Le ratio de Shiller, ou CAPE (Cyclically Adjusted Price Earnings), utilise la moyenne des bénéfices réels sur dix ans pour gommer les effets des cycles économiques. Un niveau élevé peut signaler un marché surévalué.

Formule : Shiller P/E = Cours de l’action / (BPA moyen des dix dernières années ajusté de l’inflation)

4. Capitalisation boursière / PIB Warren Buffett a qualifié le ratio Capitalisation/PIB de « meilleure mesure unique pour savoir où se situent les valorisations ». Il compare la valeur totale des sociétés cotées au produit intérieur brut.

Formule :

Capitalisation/PIB = (Capitalisation totale du marché / Produit intérieur brut) × 100

Un ratio supérieur à 100 % est souvent interprété comme un signe de surévaluation.

Synthèse des indicateurs clés

Suivre ces indicateurs permet de jauger si le marché pourrait être surévalué. Gardez toutefois à l’esprit qu’ils ne doivent pas être utilisés isolément : conditions économiques, niveau des taux et perspectives de croissance des entreprises restent déterminants.

Grâce à ces repères, vous disposez désormais d’outils supplémentaires pour appréhender la complexité des marchés financiers.