Value at Risk (VaR) 95% et 99% : guide pratique
Comprendre le VaR 95% et 99%, différence entre méthode historique et paramétrique, et usage concret en gestion de portefeuille.
jeudi, 26 février 2026
Que signifie le VaR 95% et 99%
La Value at Risk estime la perte seuil à ne pas dépasser sur un horizon donné avec un niveau de confiance choisi.
$VaR_c = -Q_{1-c}(R)$
Exemple rapide
Si le VaR journalier 95% est 2,1% et le VaR 99% est 3,4% pour un portefeuille de 100 000:
- VaR 95% : environ 2 100
- VaR 99% : environ 3 400
VaR historique vs parametrique
- Historique : utilise les quantiles des rendements observés.
- Paramétrique : repose sur moyenne et volatilité avec hypothèse de distribution.
La méthode historique est souvent plus proche des données réelles; la paramétrique est rapide pour les simulations.
Limites
Le VaR n’indique pas la perte moyenne au-delà du seuil et peut sous-estimer les queues extrêmes. A combiner avec drawdown et CVaR.
Prochaine action
- Contrôlez votre risque dans l’app Wallible
- Comparez des allocations via backtesting portefeuille
- Complétez avec Recovery Factor et Maximum Drawdown
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