Cône d’Ibbotson
Le cône d’Ibbotson montre de manière simple comment un investissement peut évoluer dans le temps, en mettant en évidence à la fois le scénario attendu et les meilleurs et pires résultats possibles. Il aide à comprendre le lien entre risque et rendement ainsi que l’impact de l’horizon temporel sur les probabilités de gain ou de perte.
Cône d’Ibbotson
Le cône d’Ibbotson est un outil d’analyse financière qui permet de représenter intuitivement l’évolution attendue d’un investissement, en reliant rendement attendu, risque (volatilité) et horizon temporel.
Le graphique prend la forme d’un cône car, à mesure que le temps passe, l’incertitude sur les scénarios futurs augmente : la zone des résultats possibles s’élargit, montrant immédiatement comment le risque croît avec l’horizon d’investissement.
En général, le cône permet de visualiser trois trajectoires principales :
Ligne centrale (scénario médian) Elle représente l’évolution estimée du portefeuille sur la base des rendements attendus.
Ligne supérieure (scénario optimiste) Elle indique la performance du portefeuille lorsque les marchés font mieux que prévu. Statistiquement, seuls un faible pourcentage de cas (ex. 5%) devrait dépasser cette ligne.
Ligne inférieure (scénario pessimiste) Elle montre la performance du portefeuille dans les situations défavorables, comme les crises financières ou les chocs de marché. Ici aussi, avec une probabilité réduite (ex. 5%), les valeurs peuvent passer sous ce seuil.
Pourquoi c’est utile
- Comprendre le compromis risque/rendement : met en évidence que des rendements potentiellement plus élevés correspondent toujours à une plus grande variabilité des résultats.
- Approche probabiliste : le cône est basé sur des intervalles de confiance (ex. 90% ou 95%), fournissant une mesure de la probabilité que les résultats réels se situent entre les limites représentées.
- Aide à la décision : permet à l’investisseur d’évaluer si le niveau de risque associé à l’investissement est cohérent avec sa tolérance et ses objectifs.
- Impact du temps : aide à comprendre comment l’horizon temporel influence le risque et l’ampleur des scénarios futurs.
En résumé, le cône d’Ibbotson traduit des concepts statistiques et probabilistes en une image simple à interpréter, offrant à l’investisseur une vision claire des trajectoires possibles de son investissement.
