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Cône d'Ibbotson

Le cône d'Ibbotson permet de visualiser clairement l'évolution possible d'un investissement dans le temps, en mettant en évidence le scénario attendu ainsi que les meilleures et pires issues possibles. Il aide à comprendre la relation entre risque et rendement ainsi que l'effet de l'horizon temporel sur les probabilités de gain ou de perte.

Cône d'Ibbotson

Cône d’Ibbotson

Le cône d’Ibbotson est un outil d’analyse financière qui permet de représenter de manière intuitive l’évolution attendue d’un investissement, en reliant rendement attendu, risque (volatilité) et horizon temporel.

Le graphique prend la forme d’un cône car, avec le temps, l’incertitude sur les scénarios futurs augmente : la zone des résultats possibles s’élargit, ce qui montre immédiatement comment le risque s’accroît avec la durée d’investissement.

De manière générale, le cône met en évidence trois trajectoires principales :

  • Ligne centrale (scénario médian)
    Elle représente l’évolution estimée du portefeuille sur la base des rendements attendus.

  • Ligne supérieure (scénario optimiste)
    Elle indique la performance du portefeuille lorsque les marchés se comportent mieux que prévu. Statistiquement, on ne s’attend à dépasser cette ligne que dans un faible pourcentage de cas (par ex. 5 %).

  • Ligne inférieure (scénario pessimiste)
    Elle montre la performance du portefeuille dans les pires situations, comme les crises financières ou les chocs de marché. Là encore, avec une probabilité réduite (par ex. 5 %), les valeurs peuvent tomber en dessous de ce seuil.

Pourquoi c’est utile

  • Comprendre le compromis risque/rendement : l’outil rappelle que des rendements potentiellement plus élevés s’accompagnent toujours d’une plus grande variabilité des résultats.
  • Approche probabiliste : le cône est construit sur des intervalles de confiance (par ex. 90 % ou 95 %), fournissant ainsi une mesure de la probabilité que les résultats réels restent dans les limites représentées.
  • Aide à la décision : il permet d’évaluer si le niveau de risque associé à l’investissement est cohérent avec sa propre tolérance et ses objectifs.
  • Impact du temps : il illustre comment l’horizon d’investissement influe sur le risque et l’étendue des scénarios futurs.

En résumé, le cône d’Ibbotson traduit des notions statistiques et probabilistes en une image simple et facile à interpréter, offrant à l’investisseur une vision claire des trajectoires que son investissement peut suivre.