Expected Shortfall (CVaR) 95% aur 99%: practical guide
CVaR 95% aur 99% ka matlab, VaR se difference, aur tail-risk ko portfolio decisions me kaise use karein.
शनिवार, 28 फ़रवरी 2026
CVaR 95% aur 99% kya batata hai
Expected Shortfall (CVaR) VaR threshold ke baad worst tail me average loss estimate karta hai.
$CVaR_c = -E[R \mid R \le Q_{1-c}(R)]$
Quick example
Portfolio value 100,000 ho aur:
- VaR 95% = 2,100
- CVaR 95% = 3,000
Matlab, VaR break hone ke baad expected average loss 3,000 ke kareeb ho sakta hai.
CVaR kyun important hai
- VaR cutoff deta hai.
- CVaR cutoff ke baad ki severity dikhata hai.
Fat-tail market me CVaR aksar better downside signal deta hai.
Practical use
- Similar expected return wali allocations ka tail-risk compare karo.
- Risk limits me CVaR include karo.
- CVaR ko drawdown ke saath combine karo.
Next step
- Risk profile Wallible app me check karo
- Portfolio backtesting me scenarios compare karo
- Related guides: VaR 95%/99% , Recovery Factor , Maximum Drawdown
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