Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR)
Como calcular a CAGR, interpretá-la em relação ao retorno acumulado e utilizá-la no planejamento de investimentos.
domingo, 3 abril 2022
Definição
A Compound Annual Growth Rate (CAGR) indica a taxa média anual necessária para que um investimento evolua do valor inicial ao valor final em determinado período. Ela “suaviza” a trajetória, ignorando oscilações intermediárias.
Fórmula
$CAGR = \left(\frac{Valor\ Final}{Valor\ Inicial}\right)^{\frac{1}{n}} - 1$
onde $n$ é o número de anos.
CAGR x retorno acumulado
O retorno acumulado mostra a variação total no período; a CAGR expressa essa mesma variação como uma taxa anual constante. Um portfólio que rende 33% em três anos possui CAGR de ~10% — como se crescesse 10% ao ano de forma composta.
Aplicações
- Comparar investimentos de longo prazo com horizontes diferentes.
- Estimar o retorno médio necessário para atingir objetivos financeiros.
- Avaliar se um fundo superou consistentemente o benchmark.
Limitações
A CAGR ignora volatilidade e timing de fluxos de caixa. Use-a junto de outras métricas (desvio padrão, drawdown) para um diagnóstico completo.
CAGR é uma ferramenta intuitiva para quem investe pensando no longo prazo: ela mostra a “velocidade média” que o capital precisa atingir para chegar ao destino.