Retorno Médio Anual (Average Annual Return)
O que é o AAR, como ele é calculado nos fundos e como interpretar esse indicador ao comparar investimentos.
terça-feira, 26 abril 2022
Conceito
O Average Annual Return (AAR) expressa o retorno percentual médio obtido por um investimento em um período (3, 5 ou 10 anos, por exemplo). Ele já considera as despesas operacionais do fundo, mas normalmente não inclui taxas de entrada, saída ou corretagem.
Como interpretar
Um AAR elevado é atrativo, mas observe também o caminho percorrido. Um AAR de 10% pode resultar de retornos muito voláteis (+40%, +30%, -10%, +5%, -15%). Nesse caso, vale analisar a consistência da gestão.
Componentes
- Apreciação do preço das cotas: ganhos (ou perdas) não realizados.
- Distribuições de ganhos de capital: lucros realizados e repassados ao cotista.
- Dividendos: rendimentos periódicos que impactam o AAR.
Descubra o quão fácil é replicar esta e muitas outras estratégias de investimento no aplicativo Wallible. Com o registro gratuito, você tem acesso a todas as ferramentas.
Inscreva-se gratuitamenteDicas práticas
- Compare o AAR com o de fundos semelhantes e observe métricas de risco (volatilidade, drawdown, Sharpe).
- Considere o horizonte de investimento: o AAR sozinho não indica se o teste de stress (crises) foi bem sucedido.
- Lembre-se de que um fundo pode distribuir ganhos tributáveis mesmo com AAR negativo.
Em resumo, o AAR é um indicador útil para avaliar o histórico, mas deve ser analisado em conjunto com risco e estratégia para embasar decisões.