Beta
O coeficiente que mede a sensibilidade de um ativo em relação aos movimentos do mercado e como usá-lo na construção de portfólios.
sexta-feira, 9 setembro 2022
Conceito
Beta quantifica quanto o retorno de um ativo varia quando o mercado se move. É calculado pela covariância entre o ativo e o mercado dividida pela variância do mercado.
- $\beta = 1$: o ativo se move em linha com o mercado.
- $\beta > 1$: movimentos mais amplos (mais risco sistemático).
- $\beta < 1$: menor sensibilidade; comportamento mais defensivo.
Aplicações
- Estimar o retorno esperado via CAPM.
- Ajustar alocações conforme tolerância ao risco.
- Projetar cobertura (hedge) com instrumentos ligados ao benchmark.
Limitações
Baseado em dados históricos; betas mudam. Ele captura apenas relações lineares, não embute riscos específicos ou eventos extremos.
Combine o beta com outras métricas (volatilidade, drawdown, alfa) para um retrato fiel do risco do portfólio.