A estratégia de investimento de Elon Musk

Elon Musk, considerado por muitos o empreendedor mais bem-sucedido dos tempos modernos, tinha um patrimônio líquido de aproximadamente US$ 220 bilhões em junho de 2022. No início daquele ano, sua fortuna quase ultrapassou US$ 300 bilhões, antes de as ações da Tesla (NASDAQ:TSLA) começarem a cair dos recordes históricos, em linha com o restante do mercado.

Surge então a pergunta: onde Musk investe seu dinheiro? A seguir analisamos os ativos que o bilionário possui (e as empresas que lança), o tipo de investimento que ele evita e o que os investidores precisam saber sobre sua estratégia.

A estratégia de investimento de Elon Musk

A estratégia de investimento de Elon Musk é relativamente simples — pelo menos na parte que ele torna pública. Seus investimentos podem ser divididos em duas grandes categorias: empresas que fundou ou controla e criptomoedas. Diferentemente de muitos outros bilionários, Musk não mantém um portfólio amplo de ações de companhias nas quais não atua no dia a dia.

Isso mudou quando foi revelado, no início de abril de 2022, que ele adquiriu 9,2% da plataforma de mídia social Twitter (NYSE:TWTR). O valor de mercado do Twitter estava logo abaixo de US$ 31 bilhões, de modo que sua participação representava uma fatia pequena de sua riqueza total (1,3%, para ser exato, considerando patrimônio de US$ 220 bilhões). Atualmente, ele é o maior acionista individual do Twitter.

Um dia após a revelação da compra, Musk foi convidado a ocupar um assento no conselho de administração da empresa. Ele recusou a oferta, e pouco depois apresentou uma proposta para comprar o Twitter e fechá-lo o capital por US$ 44 bilhões. Embora o conselho tenha aceitado a proposta no fim de abril, houve vários impasses entre a companhia e Musk — entre eles, o número de bots (contas que não representam pessoas reais) na plataforma.

Musk declarou que suas prioridades incluem promover a liberdade de expressão e implementar um botão de edição.

Fora o Twitter, os investimentos de Musk são altamente concentrados em seus próprios negócios. A primeira categoria reúne participações em ações listadas, enquanto a segunda engloba empresas privadas que ele fundou e continua financiando. A seguir, um resumo do que se sabe sobre esses investimentos.

Investimentos de Elon Musk em ações listadas

Além do Twitter, o único grande investimento em ações abertas que Musk possui é a fabricante de veículos elétricos Tesla. Ele foi um dos primeiros investidores, liderou a rodada Série A e figurou entre os primeiros funcionários. Musk acumulou uma participação majoritária e assumiu o controle da empresa em 2008.

Em junho de 2022, ele detinha quase 163 milhões de ações da Tesla — cerca de 17% da companhia — avaliadas em aproximadamente US$ 142 bilhões. Musk também possui um pacote de remuneração composto exclusivamente por ações da Tesla, o que significa que sua participação pode aumentar ao longo do tempo. Na prática, mesmo depois de vender quase US$ 22 bilhões em ações no fim de 2021, sua fatia continuou crescendo graças às opções de compra.

Graças a um pacote de remuneração de 10 anos aprovado em 2018, a única compensação de Musk são parcelas anuais de opções condicionadas a metas de desempenho. Ele já atingiu o objetivo mais agressivo — capitalização de mercado de US$ 650 bilhões até 2028 — portanto, a cada data de aquisição (vesting), Musk receberá opções para comprar 8,44 milhões de ações adicionais a preços muito baixos, enquanto a valuation se mantiver acima desse patamar.

Vale lembrar que Musk cofundou a X.com, que acabou se tornando o PayPal (NASDAQ:PYPL) na era da bolha pontocom. Ele foi CEO até 2000 e chegou a possuir quase 12% das ações. Hoje, não detém mais participação no PayPal, embora tivesse alguma antes da aquisição pela eBay (NASDAQ:EBAY) em 2002. Musk embolsou mais de US$ 100 milhões ao vender a posição. Atualmente, aquela fatia valeria bilhões, mas como ele usou os recursos para financiar Tesla e SpaceX no início, é difícil dizer que foi uma decisão ruim.

O patrimônio privado de Elon Musk

Musk fundou e ainda controla várias empresas, mas a SpaceX é de longe a maior. Ele detém cerca de 44% da companhia aeroespacial, avaliada em aproximadamente US$ 127 bilhões numa rodada de financiamento de maio de 2022.

Com valor combinado de quase US$ 200 bilhões, as participações em Tesla e SpaceX respondem pela maior parte de sua fortuna. O próprio Musk costuma dizer que é “rico em ações, pobre em dinheiro”, já que a riqueza está concentrada nas empresas.

Além da SpaceX, ele é acionista majoritário de outras start-ups privadas que fundou ou cofundou, como a empresa de túneis The Boring Company, a neurotech Neuralink e a organização de pesquisa em inteligência artificial OpenAI.

Investimentos de Elon Musk em criptomoedas

Embora os valores exatos sejam desconhecidos, sabe-se que Musk investe em criptomoedas — tanto pessoalmente quanto pelas empresas que dirige. Ele fala abertamente sobre alguns de seus ativos digitais preferidos, com destaque para o Dogecoin (CRYPTO:DOGE).

Musk também revelou possuir Bitcoin (CRYPTO:BTC) e Ethereum (CRYPTO:ETH), mas diz que seu Bitcoin vale muito mais do que as participações em Ethereum ou Dogecoin. Tesla e SpaceX também detêm quantias significativas de Bitcoin. Estima-se que a Tesla possuía cerca de 42 mil Bitcoins (aproximadamente US$ 1,3 bilhão em junho de 2022); o montante pessoal de Musk, porém, permanece desconhecido.

Ações que Elon Musk não compra

Ainda que não saibamos todos os detalhes do portfólio de Musk, é evidente que a maioria de suas participações está em empresas — abertas ou privadas — que ele controla. Não há registro de posições relevantes em outros negócios listados.

Há, contudo, uma ressalva: Musk não é gestor de hedge fund e não é obrigado a divulgar investimentos pequenos. É possível que possua posições reduzidas em companhias listadas que simplesmente não vieram a público.

Como investir como Elon Musk

Se quiser investir como Elon Musk, o primeiro passo é comprar ações da Tesla, que representam a maior parte de sua fortuna.

A parte de private equity, porém, cria uma barreira: não é possível comprar ações da SpaceX ou da The Boring Company no mercado aberto, e poucos têm acesso às rodadas privadas dessas empresas. A alternativa é buscar companhias listadas com objetivos semelhantes — muitos investidores apontam a Rocket Lab USA (NASDAQ:RKLB) como a empresa mais próxima da SpaceX entre as negociadas em bolsa.

Por fim, embora seja relativamente simples seguir Musk nas criptomoedas, lembre-se de um ponto crucial: com uma fortuna bilionária, a dinâmica de risco dele é muito diferente da sua. É provável que seus objetivos não sejam equilibrar crescimento e controle de risco, mas sim construir empresas alinhadas às metas pessoais e à imagem que deseja transmitir.

Em outras palavras, Musk poderia perder US$ 1 bilhão em Dogecoin amanhã e continuaria extremamente rico. Já você (provavelmente) não pode se dar ao luxo de perder US$ 1 bilhão antes de clicar em “comprar” uma criptomoeda só porque um investidor famoso entrou no ativo. O próprio Musk já aconselhou a não colocar dinheiro demais em cripto.

Em resumo, embora Elon Musk seja riquíssimo, a maior parte de sua riqueza está concentrada em uma única ação (Tesla e, recentemente, uma fatia do Twitter) e em empresas privadas inacessíveis para a maioria dos investidores. Além de comprar ações da Tesla, se quiser investir como Musk, talvez o caminho mais fiel ao seu estilo seja tornar-se empreendedor.