Estratégias de investimento no cenário atual: um desafio para investidores com o apoio do ChatGPT (OpenAI)

Introdução e especificações do investimento

Apresentámos ao ChatGPT um desafio interessante: criar um portfólio para um investidor de varejo europeu que deseja iniciar um plano de acumulação de capital com horizonte de médio a longo prazo (>=10 anos) e tolerância a risco médio-alta (disposto a suportar perdas ao longo do período). Pedimos uma estratégia para 2023, considerando um ambiente de juros ascendentes, falências bancárias e inflação global próxima de 10% ao ano, com atenção aos custos de transação, que podem reduzir ganhos líquidos no longo prazo.

Alocação da carteira proposta pela IA

Para atender às especificações, o ChatGPT sugeriu uma alocação baseada em cinco classes de ativos: ações, renda fixa, fundos imobiliários, metais preciosos e criptomoedas. A seguir estão os argumentos e o peso proposto para cada classe.

• Ações: 40% da carteira

  Ticker: CSPX
  Nome: iShares Core S&P 500 UCITS ETF
  Justificativa: exposição ao índice S&P 500, representando o mercado acionário dos EUA e oferecendo diversificação ampla e profunda. A renda variável tende a entregar potencial de retorno elevado no longo prazo e proteção contra inflação. O ETF tem taxa de administração de 0,07%.

• Renda fixa: 30% da carteira

  Ticker: AGGU
  Nome: iShares Global Aggregate Bond UCITS ETF
  Justificativa: exposição a um universo amplo de títulos globais de alta qualidade, incluindo governos, empresas e hipotecas. Títulos oferecem fluxo de renda estável e diversificação. Taxa de administração de 0,10%.

• Fundos imobiliários: 10% da carteira

  Ticker: IWDP
  Nome: iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF
  Justificativa: exposição a mercados imobiliários desenvolvidos com distribuição regular de dividendos. Imóveis tendem a ser menos voláteis do que ações e ampliam a diversificação. Taxa de administração de 0,59%.

• Metais preciosos: 10% da carteira

  Ticker: SGBS
  Nome: WisdomTree Physical Swiss Gold UCITS ETF
  Justificativa: exposição a ouro físico, tradicionalmente visto como seguro contra inflação e incertezas. Ajuda na proteção em períodos turbulentos. Taxa de administração de 0,15%.

• Criptomoedas: 10% da carteira

  Ticker: BTC
  Nome: Bitcoin
  Justificativa: maior e mais conhecida criptomoeda. Oferece alto potencial de retorno no longo prazo, mas com volatilidade elevada, exigindo tolerância a risco.

Essa alocação entrega diversificação efetiva em cinco classes distintas, combinando potencial de retorno elevado com proteção contra inflação e choques de mercado. O uso de ETFs UCITS reduz custos e amplia o universo de ativos acessados.

Resultados da carteira construída pelo ChatGPT e comparação com dois benchmarks: ETF MSCI World e All Weather

A estratégia sugerida foi cadastrada na plataforma Wallible e comparada com duas referências: iShares MSCI World e PAC All Weather.

A tabela mostra que a estratégia PAC Chat GPT acumulou ganho de 77,31%, com retorno anualizado de 12,31% e volatilidade de 12,68%, Sharpe de 0,971 e queda máxima de 22,50%. O ETF MSCI World rendeu 61,12%, com retorno anualizado de 11,16% e volatilidade de 17,71%, Sharpe de 0,63 e drawdown de 33,57%. Já o PAC All Weather registrou 35,10% de lucro, retorno anualizado de 6,34%, volatilidade de 9,76%, Sharpe de 0,65 e drawdown de 14,67%. Nota-se que o portfólio proposto superou os demais em retorno com volatilidade inferior a uma carteira 100% ações, embora superior à do All Weather.

Desempenho do PAC Chat GPT

Depois da comparação com os benchmarks, observamos como teria sido um PAC de 500 euros por mês, com rebalanceamento mensal de 2010 até hoje. As figuras a seguir mostram a evolução do capital investido e acumulado, as métricas de risco/retorno e o ganho ou perda atual por posição. A liquidez exibida decorre dos dividendos do ETF imobiliário, não reinvestidos neste exemplo.

Falando em dividendos, veja abaixo os cupons recebidos ao longo do tempo pelo ETF de imóveis desenvolvidos.

Por fim, analisamos a distribuição final dos pesos por ativo e por classe de ativos no portfólio.

Quão diversificada está a carteira? A matriz de correlação responde: valores próximos de 0 indicam ausência de correlação (os movimentos não seguem a mesma direção); valores próximos de 1 indicam correlação positiva; valores negativos próximos de -1 sugerem correlação inversa.

Conclusão

A estratégia PAC Chat GPT mostrou-se a melhor alternativa entre as analisadas, com retorno elevado e risco moderado. Ainda assim, desempenho passado não garante resultados futuros, e todo investimento envolve risco.

Em artigos futuros, exploraremos novas demandas de investimento e como algoritmos de IA podem apoiar a alocação e otimização de portfólios. Investidores devem avaliar cuidadosamente a própria tolerância a risco e consultar um profissional antes de tomar decisões.