Entendendo o Maximum Drawdown

Por que o Maximum Drawdown é útil?

O Maximum Drawdown (MDD) mede a maior queda percentual do valor de um portfólio entre um pico e o vale subsequente. Ele sintetiza o risco máximo de perda que um investidor pode enfrentar.

Definição

O MDD é a maior diferença (em %) entre o valor máximo e o mínimo registrados no período analisado. Mostra qual teria sido a pior perda para quem comprou no topo e vendeu no fundo.

Como calcular

1. Identifique o valor máximo atingido no período.
2. Localize o menor valor após esse pico.
3. Calcule a queda percentual entre os dois pontos.

Importância

Portfólios com MDD menor são considerados menos arriscados. Já um MDD elevado revela quedas profundas e potencial estresse emocional para o investidor.

Exemplo

Portfólio A → MDD de 10%; Portfólio B → MDD de 20%. O investidor do portfólio B teria suportado o dobro da perda máxima do investidor do portfólio A.

Decisões de investimento

O MDD ajuda a definir se o nível de risco está alinhado ao perfil do investidor. Deve ser usado junto a outras métricas (volatilidade, tempo de recuperação, etc.) para uma avaliação completa.