Value at Risk (VaR) 95% e 99%: guia pratico

O que significa VaR 95% e 99%

Value at Risk estima o limite de perda que nao deveria ser ultrapassado em um horizonte definido com determinado nivel de confianca.

$VaR_c = -Q_{1-c}(R)$

Exemplo rapido

Se o VaR diario 95% for 2,1% e o VaR 99% for 3,4% em uma carteira de 100.000:

• VaR 95%: cerca de 2.100
• VaR 99%: cerca de 3.400

VaR historico vs parametrico

• Historico: usa quantis de retornos observados.
• Parametrico: usa media e volatilidade com suposicao de distribuicao.

O historico costuma refletir melhor os dados reais; o parametrico e rapido para simulacoes recorrentes.

Limites

VaR nao informa a perda media apos ultrapassar o limite e pode subestimar caudas extremas. Deve ser usado com drawdown e CVaR.

Proximo passo

• Revise o risco na app da Wallible
• Compare cenarios no backtesting de portfolio
• Complemente com Recovery Factor e Maximum Drawdown