Value at Risk (VaR) 95% e 99%: guia pratico
Entenda o VaR 95% e 99%, diferenca entre metodo historico e parametrico, e aplicacao pratica na gestao de carteira.
quinta-feira, 26 fevereiro 2026
O que significa VaR 95% e 99%
Value at Risk estima o limite de perda que nao deveria ser ultrapassado em um horizonte definido com determinado nivel de confianca.
$VaR_c = -Q_{1-c}(R)$
Exemplo rapido
Se o VaR diario 95% for 2,1% e o VaR 99% for 3,4% em uma carteira de 100.000:
- VaR 95%: cerca de 2.100
- VaR 99%: cerca de 3.400
VaR historico vs parametrico
- Historico: usa quantis de retornos observados.
- Parametrico: usa media e volatilidade com suposicao de distribuicao.
O historico costuma refletir melhor os dados reais; o parametrico e rapido para simulacoes recorrentes.
Limites
VaR nao informa a perda media apos ultrapassar o limite e pode subestimar caudas extremas. Deve ser usado com drawdown e CVaR.
Proximo passo
- Revise o risco na app da Wallible
- Compare cenarios no backtesting de portfolio
- Complemente com Recovery Factor e Maximum Drawdown
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