Cone de Ibbotson
O cone de Ibbotson mostra de forma simples como um investimento pode evoluir ao longo do tempo, destacando tanto o cenário esperado quanto os possíveis melhores e piores resultados. Ele ajuda a entender a ligação entre risco e rentabilidade e o impacto do horizonte de tempo nas probabilidades de ganho ou perda.
Cone de Ibbotson
O cone de Ibbotson é uma ferramenta de análise financeira que permite representar de forma intuitiva a evolução esperada de um investimento, relacionando rentabilidade esperada, risco (volatilidade) e horizonte de tempo.
O gráfico tem o formato de um cone porque, à medida que o tempo passa, a incerteza sobre cenários futuros aumenta: a área de resultados possíveis se amplia, mostrando de imediato como o risco cresce junto com o horizonte de investimento.
Em geral, o cone permite visualizar três trajetórias principais:
Linha central (cenário mediano) Representa a evolução estimada do portfólio com base nas rentabilidades esperadas.
Linha superior (cenário otimista) Indica a performance do portfólio em casos em que os mercados performam melhor do que o esperado. Estatisticamente, apenas em uma pequena porcentagem de casos (ex.: 5%) é esperado obter resultados acima dessa linha.
Linha inferior (cenário pessimista) Mostra como o portfólio se comporta nas piores situações, como crises financeiras ou choques de mercado. Também aqui, com probabilidade reduzida (ex.: 5%), os valores podem ficar abaixo desse limite.
Por que é útil
- Entender o trade-off risco/rentabilidade: evidencia que rentabilidades potencialmente maiores sempre correspondem a maior variabilidade de resultados.
- Abordagem probabilística: o cone é baseado em intervalos de confiança (ex.: 90% ou 95%), fornecendo uma medida da probabilidade de os resultados reais ficarem entre os limites representados.
- Apoio à decisão: permite avaliar se o nível de risco associado ao investimento é coerente com sua tolerância e objetivos.
- Impacto do tempo: ajuda a entender como o horizonte de tempo afeta o risco e a magnitude dos cenários futuros.
Em resumo, o cone de Ibbotson traduz conceitos estatísticos e probabilísticos em uma imagem simples de interpretar, oferecendo ao investidor uma visão clara das possíveis trajetórias que seu investimento pode seguir.
