Ray Dalio 对俄乌战争的市场观察

作为全球最大对冲基金的创始人，Ray Dalio 对俄乌局势保持密切关注，这也是康涅狄格投资圈许多基金经理共同的焦虑。Dalio 指出，市场正在评估对俄制裁及其他连锁反应，但不同投资机构的表现仍取决于自身策略。

他在 LinkedIn 上写道：“迄今宣布的制裁更像是以最低成本保护欧美经济，同时又不足以激怒俄罗斯——例如尚未限制俄能源出口，或将其彻底踢出 SWIFT。换言之，当前的经济战对北约国家成本不高。如果制裁只停留在此，对市场影响有限，而俄罗斯很可能宁可承受‘勉强可忍受’的制裁成本，也要掌控乌克兰。”

Dalio 进一步表示：“在北约与俄罗斯之间，这场战争更像是一场谈判式的博弈，而非失控冲突，因此短期内对乌克兰与俄罗斯以外的市场影响不大。但若战火蔓延，外溢效应就会显著放大，市场也会随之受到冲击。”

Bridgewater 的举动

Dalio 并未透露 Bridgewater 在此次动荡中的具体资产配置。该公司管理约 1,500 亿美元，为公共与企业退休金、大学捐赠基金、慈善基金、外国政府及央行管理资金。针对战争引发的制裁措施与市场变化，Bridgewater 未发表评论。

康州其他大型机构如 AQR、Point72 亦保持沉默。部分分析人士指出，若能准确判断战争对油气、外汇等市场的影响，相关仓位可能获利丰厚。

纽约大学经济学教授 Lawrence J. White 指出：“不确定性、波动与剧烈起伏，反而能让擅长预测的对冲基金获利。市场平静时，他们没有太多可提前布局的空间。我可以想象某些基金会说：‘我痛恨战争的灾难，但这确实是赚钱的环境。’”

经历过新冠疫情与其他全球危机后，机构投资者对动荡并不陌生。2021 年全球表现最佳的 20 家对冲基金为客户赚取 650 亿美元，创下纪录；Bridgewater 在 2020 年亏损后，于 2021 年实现 57 亿美元的收益。

不过，金融界也有人更关注人道与地缘政治层面的风险。康涅狄格对冲基金协会主席 Bruce McGuire 表示：“我关心乌克兰的人道处境，也担心危险的威权政权以武力威胁邻国。至于对冲基金？坦白说，不是重点。”

文章来源：ctinsider.com