被动型基金

被动型基金通常跟随既定指数（如标普 500），持仓变动极少，也不会像主动基金那样试图跑赢市场。

定义与示例

被动基金无需频繁调整组合，管理人主要采取“买入并持有”策略，以复制目标指数表现。

别名：指数基金（Index Fund） 例如 Vanguard Growth Index Fund Admiral Shares（VIGAX）追踪 CRSP U.S. Large Cap Growth 指数，持有 265 只股票（包括苹果、微软、谷歌等）。除非指数成分更替，基金并不主动干预。

基金公司会根据策略挑选指数，买入相应资产后向投资者发行基金份额。后续组合运行几乎是“自动驾驶”。正因为如此，被动基金管理成本与资本利得分配较低，对投资者而言税务效率更高。

对个人投资者的意义

被动基金遵循多项经典原则：

• 投资多元化
• 了解所投资产
• 不追逐短期表现
• 排除情绪影响

指数基金由顶尖分析师构建的市场基准支撑，因而风险相对更分散。持有基金即意味着持有其内所有资产，其中许多都是耳熟能详的企业。

被动基金的类型

股票指数基金

以标普 500 为例，复制该指数的基金会持有指数成分股。其他常见基准还有道琼斯、罗素系列等。

债券指数基金

追踪债市指数，如彭博综合债券指数、标普美国综合债券指数等。BlackRock 的 iShares U.S. Aggregate Bond Index Fund 即追踪“彭博综合债券指数（Agg）”。

市值型基金

根据市值规模复制指数表现，例如标普 500（大盘）、标普 400（中盘）、罗素 2000（小盘）。

行业型基金

聚焦能源、医疗、消费、金融等特定行业，例如 MSCI ACWI Energy + Utilities 指数被 Vanguard 的能源基金采纳。

值得投资吗？

由于无需主动选股，被动基金的费用通常更低，表现与基准指数一致。晨星统计显示，2021 年 55% 的被动基金跑赢主动基金。对追求稳健、费用敏感的投资者而言，被动基金是不错的选择。

重点总结

• 被动基金旨在复制指数表现；
• 管理决策少，费用低；
• 管理风险较低；
• 往往跑赢主动型基金；
• 适合不以“战胜市场”为目标的投资者。

文章来源：www.thebalance.com