ESG 标准
介绍环境、社会与公司治理（ESG）三大标准及其应用
星期五, 6 五月 2022
什么是 ESG 标准？
ESG（Environmental, Social, Governance）为投资者提供框架，使投资更符合个人价值观。通过 ESG 筛选，可以锁定在环境、社会责任与治理方面表现优秀的公司。
三大面向
- Environmental 环境：企业对环境的影响与风险管理，例如碳足迹、能源效率、废弃物处理、水资源保护、动物福利等。
- Social 社会：与合作伙伴的关系、社区影响、多元化与包容性、慈善投入、员工健康与安全政策等。
- Governance 治理：内部流程透明度、财务报告、薪酬制度、董事会结构、防范利益冲突等。
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免费注册ESG 指标如何取得
许多企业会在年报等文件披露自身的 ESG 成绩，第三方如 Morningstar、Bloomberg、MSCI 及媒体也会公布相关评估。投资者可利用 Sustainalytics 等平台查询 ESG 评分，并与同业比较。查询公司名称加上 “ESG report” 也能找到资料，但建议搭配第三方验证。
ESG 的发展
早在殖民时期，就有宗教基金拒绝参与奴隶贸易。20 世纪 60 年代的越战与民权运动、70 年代的环保浪潮与反对南非种族隔离，推动社会责任投资（SRI）的兴起。近二十年来，ESG 概念逐渐取代单纯的“排除式”投资，转向纳入在 ESG 指标表现突出的企业。
Modura Wealth Management 投资长 George Padula 指出：“越来越多人宁可投资具有良好治理、重视包容与环境的公司，而非仅仅排除所谓的‘罪恶股’（烟酒、军火、博彩等）。"
常见议题分类
| 环境 | 社会 | 治理 |
|---|---|---|
| 气候变化与碳排 | 客户满意度 | 董事会构成 |
| 空气与水污染 | 数据隐私 | 审计机制 |
| 生物多样性 | 性别与多元化 | 贪腐 |
| 森林砍伐 | 员工投入 | 高管薪酬 |
| 能源效率 | 社区关系 | 游说活动 |
| 废弃物管理 | 人权 | 政治献金 |
| 水资源稀缺 | 劳工标准 | 报告制度 |
相关术语
- CSR（企业社会责任）/SRI（社会责任投资）：多指排除“罪恶股”。
- Sustainable Investing：与 ESG 接近，或强调环境面向。
- Value-Based/Impact Investing：以价值或目标为导向的投资。
ESG vs. CSR
CSR 通常由企业内部提出与执行，强调道德责任；ESG 则侧重外部投资人使用可量化指标来评估企业行动。
| CSR | ESG |
|---|---|
| 重视道德价值，财务考量次之 | ESG 实践会影响财务表现 |
| 内部衡量成效 | 外部评价 |
| 广泛提升社会影响 | 为投资筛选标准 |
投资绩效
许多人担心 ESG 是否会拖累收益。Morningstar 在 2019 年的研究显示，56 条 ESG 指数中有 41 条（73%）跑赢传统指数。Padula 表示：“ESG ETF 与指数基金迅速增加，费率下降，表现与各类资产相当，甚至更好。”
文章来源：www.thebalance.com
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