标普500过去20年平均回报：如何结合 PAC 模拟正确解读

标普500过去20年平均回报：为什么这个问题有价值

“标普500过去20年平均回报”是很多投资者常问的问题。 它是一个不错的起点，但不足以单独用于决定资产配置和风险水平。

历史平均值无法反映完整路径，包括波动率、最大回撤和回本时间。

“平均回报”到底指什么

讨论平均回报时，需要区分：

• 算术平均收益率；
• 年化收益率（CAGR）；
• 定投（PAC）下的最终结果。

这三种口径可能得出不同结论。 因此，平均值应作为起点，后续应通过模拟纳入风险维度。

为什么 PAC 会改变绩效解读

如果一次性投入（PIC），结果会高度依赖入场时点。 使用 S&P 500 的 PAC，可以把投入分散到时间维度，降低在周期高点一次入场的风险。

这不代表收益有保证，但通常能让决策流程更稳健：

1. 对择时依赖更低；
2. 在高波动阶段更容易坚持；
3. 长期执行纪律更可持续。

如何做一套真正有用的模拟

把信息转成可执行决策，可以按以下步骤：

1. 选择与目标一致的 ETF；
2. 设置初始资金和每月投入；
3. 明确期限（如10年、15年、20年）；
4. 对比有无再平衡的结果；
5. 同时查看回撤、波动率和年化收益。

可在 投资组合模拟器指南 中按此流程操作。

从信息到行动

很多关于历史回报的搜索停留在“了解层面”。 真正有价值的是把它变成可重复的投资流程：

• 初始模拟，
• 定期复盘，
• 实盘监控。

在 Wallible 中，你可以从 PAC 与 PIC 对比开始，并在同一环境持续跟踪执行。

关键原则

历史平均回报是“方向参考”，不是“收益承诺”。 决策质量取决于策略、风险与期限是否匹配。