对比
基准与投资组合对比。
投资策略与投资组合对比
对有经验的个人投资者与专业人士而言，对不同投资策略与投资组合进行对比至关重要。比较分析可以评估 优势、劣势 以及与目标的一致性，从而帮助做出更有依据的决策。本页将讨论两种经典方法（PIC 与 PAC）、基准对比 的重要性、再平衡 的影响，以及用于解读长期结果的关键指标。
一次性投资（PIC）与定投计划（PAC）
PIC（资本一次性投资计划） 是将全部可用资金一次性投入。PAC（资本定期积累计划） 则将投资分散到周期性支付中。关键区别在于 资金流入时点：PIC 让全部资金立即暴露于市场，而 PAC 将暴露随时间分散。要模拟两种策略并对比结果，请参见 投资组合模拟器。
PIC：优势与局限
优势
- 立即享受市场上涨对全部资金的影响。
- 实施简单：只需一次操作。
- 不需承诺未来付款。
局限
- 择时风险 更大：不利的入场会影响全部资金。
- 需要立即可用的大额资金。
- 初期下跌时心理冲击更强。
PAC：优势与局限
优势
- 通过 时间分散化 降低择时风险。
- 应用 成本均摊（dollar cost averaging） 原理。
- 促进纪律与连续性，形成规律投入。
局限
- 在强势牛市中可能不如 PIC 有利。
- 部分资金更长时间处于未投入状态。
- 若中介对每期收取佣金，可能产生持续成本。
实际示例（摘要）
在 高波动 阶段，相比 PIC，PAC 往往能减少初期损失；而在 持续上涨 阶段，PIC 通常能获得更高的整体收益。选择取决于时间跨度、资金可用性与风险偏好。
基准对比的重要性
基准（benchmark） 是参考参数（通常是市场指数），用于评估策略相对于市场及所承担风险是否创造价值。没有基准的对比可能具有误导性：+8% 看似不错，但若市场上涨 +12%，则策略落后。
与基准比较时，应关注：
- 相对收益 而非仅绝对收益。
- 为获得结果承担的 风险。
- 与战略性资产配置的 一致性。
要用正确指标解读这些方面，请参见 Wallible 指标指南。
定期再平衡的影响
再平衡 将各资产类别的比例拉回目标权重，避免风险结构过度偏离。总体而言：
- 不再平衡会使投资组合更波动、更加集中。
- 定期再平衡会让风险更接近初始画像。
长期来看，对平均收益的影响往往有限，但对风险（波动率与回撤）的改善通常显著。了解更多请参见 再平衡。
长期对比分析与收益指标
评估长期策略需要一致且可比较的指标。以下是一些最有用的指标：
高质量的对比分析能减少情绪影响，帮助你选择与目标最一致的策略。
结论
比较 PIC 与 PAC、用基准衡量策略并评估再平衡效果，能帮助你做出更有依据的决策。模拟与正确指标的结合不仅让你理解投资组合赚了多少，更让你理解 如何 获得收益以及承担了怎样的风险。
Wallible 上的对比
使用 Wallible 的 对比 功能，你可以对 投资策略、投资组合 与 金融证券 进行对比，并查看收益随时间的表现。
你还可以对比 风险 与结果波动，以了解哪种选择更符合期望画像。
此外，对于每个监控的投资组合或回测模拟，你可以在投资组合/模拟页面的 对比 部分将结果与 基准 直接对比。在这里你既能看到 长期趋势，也能查看对比的 主要指标。
