蒙特卡罗分析

什么是蒙特卡罗模拟

蒙特卡罗分析是一种统计工具，用于想象你的投资组合可能出现的成千上万种未来。从你持有证券的历史收益与波动率出发，模型生成 10,000 种替代情景 来回答如下问题：

• 投资组合在 1、5 或 10 年后可能价值多少？
• 超过（或未达）某个目标的概率是多少？
• 日常波动在长期中究竟有多重要？

该分析并不提供确定结果，而是提供 概率图谱，帮助你理解可能结果范围及其概率。

场景如何生成

1. 起始数据 - 当前投资组合价值、各工具的历史收益与波动率，以及证券间相关性。
2. 随机模拟 - 对未来 120 个月（10 年），模型在尊重观察到的均值、风险与相关性的前提下抽取合理收益。
3. 重复 - 该过程重复 10,000 次，生成投资组合演化的诸多可能路径。
4. 统计 - 从模拟路径中得到分布、概率与汇总指标（分位数、预期收益、亏损风险等）。

是否再平衡

你可以选择是否假设投资组合 定期再平衡 回到初始权重（T0），或让其自由演化。再平衡会降低结果分散度，因为它将权重拉回原始比例；若不再平衡，表现更好（或更差）的股票权重会更高（或更低），情景会更极端。

绝对或相对视图

• 绝对：结果以投资组合货币表示（如 EUR）。当你有明确金额目标时很有用。
• 相对：显示相对初始价值的百分比变化。非常适合比较策略或理解百分比盈亏。

如何阅读图表

1. 场景曲线

第一张图展示 10,000 条模拟路径中的一部分。每条线表示投资组合价值可能随时间演化的方式。

观察要点：

• 线云 直观体现不确定性：时间越往后，情景差异越大。
• 中央扇形 表示最可能的结果，较极端的线代表非常正面或非常负面的情景。
• 在相对模式下，你可以一眼看出投资组合可能在百分比上增长或缩水多少。

2. 10 年结果直方图

第二张图只看 10 年后的结果，汇总所有情景。每个柱形表示投资组合落在某个数值区间的概率。

如何解读：

• 最高柱 表示最常见的结果。
• 右尾 代表非常有利的结果，而 左尾 代表最差情景。
• 通过移动滑块（如有）可读取达成某一目标的概率。

实用建议

• 提前定义目标：明确想达到的数值，有助于解读分布。
• 对比多种设置：测试有无再平衡的模拟，理解风险变化。
• 查看分位数：第 5、50 与 95 分位分别对应非常负面、中位与非常正面的情景。
• 用相对视图做快速对比 于其他投资组合或策略。
• 记住这是一种 概率估计：实际事件可能不同，尤其在市场冲击下。

为什么对非专业人士也有用

• 我们将复杂概念（波动率、分布、相关性）转化为直观图表。
• 意大利语标签与说明会逐步引导阅读。
• 你可以自由探索场景，无需公式或计算——系统完成繁重工作，并提供 可读的概率。

通过蒙特卡罗模拟，你可以获得对投资组合未来演化的现实（尽管不确定）图景，从而在投资、目标与风险承受水平方面做出更有依据的决策。