有效前沿

什么是有效前沿

有效前沿是一条曲线，连接在同一风险水平下拥有最高预期收益的投资组合。Wallible 通过以下方式构建它：

• 组合中各资产的波动率、预期收益和相关性；
• 满足操作约束的权重组合（如权重非负、总和 100%）；
• 最大化风险—收益效率的点（帕累托前沿）。

目标是让你看到当前组合与最优组合的距离，以及每个资产对风险和收益的贡献。

如何阅读图表

• X 轴 = 风险（波动率），Y 轴 = 预期收益。
• 最优组合（紫色点）：每个点是一个在给定风险水平下收益最大化的资产组合。
• 最新配置（橙色点）：你当前的组合位置，显示与帕累托前沿的距离。
• 单个资产（蓝色点）：每个标的的风险和预期收益；帮助识别哪些资产提升或拖累效率。
• 交互选择：点击任意点即可查看其风险和收益，并与自己的组合比较。

快速对比帕累托前沿

• 如果最新配置在前沿下方或右侧，说明在同等收益下承担了更多风险（或在同等风险下收益更低）于最优组合。
• 若橙色点接近曲线，组合在所选风险水平下已相对高效。
• 观察单个资产：位置很靠右或很高的点表明该资产显著提高风险或收益；靠近原点的点对两者贡献较小。

选择一点并申请再平衡

1. 选择与你目标匹配的前沿点（同风险下更高收益，或更低风险接受较低收益）。
2. 查看图表下方显示的该点的预期收益和风险。
3. 点击再平衡，请求平台给出与该点一致的最优权重。Wallible 会计算需要执行的交易，把你在满足组合约束的前提下推向该最优配置。

实用示例

• 贴合前沿：如果你的点在曲线下方，选取前沿上最近的点并申请再平衡，以同等风险获取更高收益。
• 降低风险：选择在你当前配置左侧的点；平台会给出降低波动率、牺牲部分预期收益的权重。
• 控制主导资产：若某个标的远在右侧，可选一个风险更低的前沿点来平衡其影响；再平衡会倾向于降低其权重。
• 追求最高收益：瞄准曲线高端，意识到风险会上升；适用于期限长且能承受波动的投资者。

使用建议

• 定期将最新配置与曲线对比，判断是主动选择还是市场漂移的结果。
• 使用单个资产视图，找出让前沿更陡或更平的标的。
• 再平衡前，考虑交易成本、税负和操作限制：前沿是理论的，但交易是真实的。