Ibbotson 圆锥图

Ibbotson 圆锥图

Ibbotson 圆锥图 是一种金融分析工具，用于直观呈现投资的预期走势，将 预期收益、风险（波动率） 与 时间跨度 联系在一起。

图表呈现圆锥形状，是因为随着时间推移，未来情景的不确定性逐渐增大：潜在结果的范围随之扩张，清楚反映出风险会随着投资期限的延长而上升。

一般而言，圆锥图展示三条主要轨迹：

• 中线（中位情景）
  基于预期收益估计的投资组合发展路径。

• 上边界（乐观情景）
  表示当市场表现好于预期时投资组合的可能结果。统计上，只有小部分情况（例如 5%）会达到这条线以上的水平。

• 下边界（悲观情景）
  展示在极端不利情境下的表现，例如金融危机或市场冲击。同样地，只有较小概率（例如 5%）会跌破该阈值。

为什么有用

• 理解风险/收益权衡：强调潜在更高收益必然伴随更大的结果波动范围。
• 概率视角：圆锥图基于置信区间（如 90% 或 95%），提供实际结果落在图中范围内的概率衡量。
• 辅助决策：帮助投资者评估投资所承担的风险水平是否符合自身承受度与目标。
• 洞察时间影响：便于理解投资期限如何影响风险以及未来情景的广度。

总而言之，Ibbotson 圆锥图把统计与概率概念转化为简单易懂的图像，让投资者清晰掌握投资未来可能出现的轨迹。